自1994年在香港上市以来，联想集团(0992.HK)的业绩发布会从来没有如此瞩目---不但人数比以往多出近一倍，而且会场近1／3不同肤色的外国记者争抢提问。
6月8日下午，联想集团在香港宣布其2004／05财年全年业绩(截至2005年3月31日)，期内营业额为225.55亿港元，较上年下降2.7％，而毛利率却上升了0.1个百分点，达到14.75％，全年除利息、税项、折旧以及摊销前经营溢利为11.74亿港元，同比增长了4.3％。
联想的业绩比摩根士丹利的近期预测要略为逊色，但是仍被摩根士丹利评为“增持”级，主要原因是，摩根士丹利认为IBM的PC部门营运潜力将会得到提高，而且中国IT产业也是方兴未艾。
香港大福证券的IT分析师Kennedy则称，这次联想的业绩比他们预测的要好一些，不过他同时指出，由于这个报表尚没有涉及IBM的PC部门，所以目前倾向于继续观察。
事实上，除了业绩这个看点之外，此次还是柳传志最后一次以联想集团董事长的身份参加业绩发布会。新任联想集团董事长杨元庆和CEO Steve Ward的集体到场，既给柳传志的“告别秀”捧场，同时也宣告融合了IBMPC部门的联想集团盛大开场--从2005／06财年第二季度开始，IBMPC部门的业绩将并入联想集团财报。
整合还需一年
决定联想集团下一次财报的关键，显示是与IBMPC的整合进度。Steve Ward向记者介绍了集团所设想的三部曲：第一阶段，联想会确保留住IBM原有的客户和雇员，保持产品的先进性以及公司的高效运营；接下来，联想会把重点转向提升经营能力和品牌价值，在这个阶段，联想和IBM的“Think”品牌会进一步在全球得到推广，而公司将进一步在全球树立权威和声誉，并消化内部低效行为；最后一个步骤是，不断扩大产品的市场份额，但他没有透露具体目标。
Ward预计，所有的整合工作将会在12－15个月之内完成。摩根士丹利的一些分析师表示，这个时间表与他们的预期基本一致。
杨元庆则强调，整合过程比预期的要好，不仅业务在按期推进，而且文化整合也很顺利，双方团队都能很好地相互理解及相互尊重。他补充说，“今明两天，我们30多位高层人士会聚在一起，共同商讨业务发展，促进彼此间的业务融合。”
但杨也坦承，联想未来将面临的最大挑战，是如何降低成本和节省费用。众人皆知IBM的固定成本很高，故而外界怀疑联想将采取裁员措施。对此，杨回应说：“大家不要一听说整合就以为要裁员。其实整合有许多不同的方法，对新联想来说，整合除了节省成本，更会着重于竞争力的加强和业务的提升方面。”他认为，如果联想的优势产品能在全球范围内进一步扩大市场，“可能不仅不需要裁员，而且还要增加人手”。
他进一步解释：“IBM的业务模式是高投入高回报，这对PC产业来说不适合，PC产业是效率节省型的产业。实际上，在开始整合的这段时间，我们已经发现有很多方面可以降低成本，包括采购、供应链、服务及销售费用等。”
Ward也很肯定地表态，IBM的员工成本占营业额的12％，但公司没有宣布任何裁员的决定，而是通过在中国积极开展笔记本和台式电脑业务，加强与渠道以及客户的关系来解决问题。不过，这位新CEO也表示，IBM虽然不会裁员，但今后IBM员工的薪金将不会再像以前那样“固定不变”。
Ward同时透露，目前产品的付运量理想，首季IBM(PC)的付运量已经有单位数增长，公司的目标是三年内盈利倍增。“对于供应链的整合，首先要考虑如何利用中国的效率优势，但更要考虑如何支持在全球的销售，包括前端如何获取快速而充分的信息，快速及时响应客户要求。”他说。
“戴尔事件”凸显文化差异？
对联想提出的上述整合步骤，Kennedy表示担忧。“成本控制的确是联想的优势所在。”他说，“但我相信，联想对于收购的IBMPC部门进行成本控制，时间会比较长。”
Kennedy认为，联想面临的主要问题会在文化整合环节，而并非是供应链环节。他说，“IBM已经有很好的供应链，虽然把它们整合进来需要一段时间，但应该会比较顺利。相比之下，IBM的文化与联想的文化是截然不同的。”在他看来，IBM更讲究创新与高端技术，而联想更多是走大众化路线。
此外，一个不可回避的问题，就是如何应对全球市场上日趋激烈的竞争。Kennedy特别提及了“戴尔事件”。“我不愿意评论政治，但戴尔对联想来说的确是个很难对付的对手，它在降低供应链的成本方面非常有效率。”他说。
所谓“戴尔事件”是指，5月底有媒体报道称，戴尔在美国的一位员工，在给一位原IBM客户的电子邮件中，以避免“支持中国政府”为由，劝说该客户转而采购戴尔产品。
事实上，联想强有力的竞争对手并不仅仅是戴尔，作为全球第二大PC厂商的惠普在中国市场的份额也在增长。“联想与戴尔、惠普会在市场上直接交锋，因此，联想应该尽快把IBM整合进来。”Kennedy提醒说。
Kennedy对联想文化整合的担心不无道理。事实上，在对待戴尔的问题上，来自联想与IBM方面的新联想集团高层已经体现出不同的文化差异。
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